Thị trường Hợp đồng tương lai Ethereum cho thấy khả năng tăng giá lên 37k rất không tưởng

Đồng Ether (ETH) có thể đang đứng trước sự kiện quan trọng nhất của mình về việc hợp đồng ETF ETH truyền thống với thị trường tài chính, nhưng giá của nó không phản ứng như mong đợi. Trên thực tế, vào ngày 24 tháng 6, Ether đạt mức thấp nhất của mình trong hơn một tháng, giảm xuống mức $3,250. Mặc dù ETH sau đó đã tái chiếm được mức hỗ trợ $3,400 vào ngày 25 tháng 6, cả chỉ số onchain và dẫn xuất dường như gợi ý tiềm năng tăng giá hạn chế.

Các nhà phân tích cho rằng việc ra mắt ETF ETH chỗ có thể làm thất vọng

Một số nhà phân tích tin rằng việc ra mắt Quỹ giao dịch trên chỗ Ethereum (ETF) vào thời điểm này không thể tạo ra dòng tiền ròng đáng kể dưới điều kiện thị trường hiện tại. Mặc dù cơ quan quản lý rút điều tra về Consensys, một công ty sinh thái Ethereum nổi bật, và đặt sang một bên việc phân loại tiềm năng của Ethereum stake là một giá trị chứng khoán, môi trường kinh tế tổng thể vẫn đang đối mặt với những thách thức.

Các nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas và James Seyffart dự đoán rằng các ETF Ethereum có thể thu hút giữa $1 tỷ và $2 tỷ trong những tuần đầu. Tương tự, Stephen Richardson, giám đốc điều hành thị trường tài chính tại Fireblocks, cho biết ông không mong đợi dòng tiền nguồn lưu lượng cao khi ETF Ethereum ra mắt.

Markus Thielen, giám đốc nghiên cứu tại 10x Research, lưu ý rằng doanh thu mà Ethereum tạo ra là "to lớn" so với vốn hóa thị trường của mình, cho thấy rằng tài sản hiện tại không đại diện cho một "cơ hội đầu tư tạo ra nguồn tiền tương ứng đủ lớn". Thielen cũng chỉ ra rằng thu nhập từ việc stake Ether vẫn thấp hơn so với yếu tố an sinh nợ nước Hoa Kỳ.

Mặc dù môi trường quy định tiền điện tử ở Mỹ trở nên thuận lợi hơn, quan trọng là không nên bỏ qua các xu hướng kinh tế chung. U.S. Conference Board báo cáo vào ngày 25 tháng 6 rằng chỉ số niềm tin người tiêu dùng của nước Mỹ đã giảm xuống 100,4 từ 101,3 trong tháng Năm, gợi ý rằng các hộ gia đình đang lo lắng về lạm phát, theo Yahoo Finance.

Cũng vào ngày 25 tháng 6, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ Michelle Bowman nhấn mạnh rằng lãi suất sẽ tiếp tục cao "trong một thời gian," theo báo cáo của Yahoo Finance. Bowman nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn "cao hơn bình thường" và nhấn mạnh rằng bất kỳ sự nới lỏng trong điều kiện tài chính hoặc kích thích tài chính bổ sung nào cũng có thể dẫn đến tăng lạm phát. Dự báo trung bình của Ngân hàng Dự trữ Liên bang là chỉ có một lần giảm lãi suất trước khi kết thúc năm, do đó duy trì đặc quyền của các khoản đầu tư cố định.

Các phí mạng Ethereum cao và nhu cầu giảm cho đòn bẩy ETH

Mạng Ethereum đối mặt với những thách thức riêng, bao gồm các khoản phí gas tương đối cao, dao động xung quanh $3 cho mỗi giao dịch trên lớp cơ sở. Vấn đề này một phần giải thích tại sao các chuỗi khối cạnh tranh như Chuỗi BNB (BNB) và Solana (SOL) đã có thể thu hút các khối lượng lớn.

Mặc dù có những thách thức này, Ethereum vẫn là người lãnh đạo vô địch trong tổng giá trị bị khóa và các thể tích ứng dụng phi tập trung. Tuy nhiên, theo DappRadar, không có sự tăng trưởng nhu cầu trong vòng 7 ngày qua, trong khi các đối thủ như Solana và Aptos đã tăng hoạt động và tiền gửi. Mặc dù hệ sinh thái lớp 2 của Ethereum là mạnh mẽ, nhưng không nên bỏ qua những thách thức mà những người chiếm có ưu thế này mang lại.

Để hiểu cảm xúc của các nhà giao dịch chuyên nghiệp của Ether, người ta phải xem xét các số liệu hợp đồng tương lai ETH. Phần thưởng hợp đồng trao đổi Ether cho biết sự khác biệt giữa các hợp đồng hàng tháng trên thị trường dẫn xuất và mức chỗ trên các sàn giao dịch thông thường. Thông thường, một phần trăm phần thưởng hàng năm (nền tảng) từ 5% đến 10% được dự đoán để đền bù cho thời gian giải quyết kéo dài.

Phần thưởng hợp đồng tương lai Ether đã giảm xuống dưới ngưỡng 10% vào ngày 21 tháng 6 và đã duy trì ở mức trung lập kể từ đó. Sự thay đổi này đại diện cho một thay đổi trong xu hướng sau năm tuần đánh cờ phục hồi và đặc biệt đáng lo ngại khi Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Mỹ Gary Gensler xác nhận việc ra mắt ETF Ethereum chỗ vào tháng 9.

Markus Thielen đã lưu ý, việc biện minh cho định giá mã thông báo Ethereum là khó khăn, do doanh thu mạng chỉ có 23,9 triệu đô la mỗi tuần dựa trên dữ liệu từ DefiLlama. So với Tron và Solana, mà giữ một số khoản gửi ít hơn, tạo ra lãi suất hàng ngày lần lượt là 8,8 triệu và 9,8 triệu đô la. Do đó, nếu những mong đợi của các nhà phân tích về dòng tiền ròng thấp của chỗ ETF được xác nhận, khả năng của Ether vượt qua mốc $3,700 trong tương lai gần sẽ ít.

Bài viết này không chứa lời khuyên hay đề nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, và đọc giả nên tự thực hiện nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.